Супутники вартістю мільярд доларів ризикують повернути космічне страхування

Viasat Inc. має проблеми з орбітальними супутниками на суму понад 1 мільярд доларів, а космічні страховики оперуються на претензії, що руйнують ринок. Супутник компанії ViaSat-3 Americas вартістю близько 1 мільярда доларів США, який є ключовим для розширення покриття фіксованого широкосмугового зв’язку та відбивається від конкурентів, зокрема Starlink Ілона Маска, зіткнувся з несподіваною проблемою, коли у квітні розгорнув свою антену на орбіті. Якщо Viasat оголосить про повну втрату, керівники галузі підрахували, що позов досягне рекордної суми в 420 мільйонів доларів США, що, своєю чергою, ускладнить — і здорожчить — для інших супутникових операторів отримання страховки.

Через фінансовий ризик, пов’язаний зі страхуванням такого дорогого супутника, ViaSat-3, ймовірно, покривається кількома полісами різних компаній.

«Жодна окрема страхова компанія не хоче брати на себе ризик», — сказав Деніс Бенсусан, який очолює бізнес супутникового страхування Beazley Insurance, синдикату Lloyd’s of London, одного з груп страховиків ViaSat-3. Жоден інший великий страховик не захотів публічно розкрити свою роль андеррайтера сателіту.

Viasat 24 серпня повідомила про ще один пошкоджений космічний корабель, заявивши, що його супутник Inmarsat-6 F2, запущений у лютому, зазнав проблеми з живленням. Несправність може призвести до закінчення терміну служби корабля та призвести до страхових претензій у розмірі 350 мільйонів доларів, повідомляє Space Intel Report. Проблеми Viasat на орбіті виникли через кілька років після того, як такі відомі страховики, як American International Group Inc. і Allianz SE закрили свої космічні портфелі. Це залишило менший пул провайдерів, щоб поглинути ризики на загальновідомо високому ринку 553 мільйонів доларів.

У той час як великі телекомунікаційні фірми з багатомільйонними супутниками все ще бажають охоплення, інші космічні оператори, які зосереджені на запуску великих партій менших супутників на низьку навколоземну орбіту, такі як Space Exploration Technologies Corp. Маска, не роблять того ж. Для них втрата одного супутника не є великою проблемою.

Керівники Viasat сказали, що поки що занадто рано говорити про те, чи подасть компанія позов.

«Немає жодних наслідків для нас, якщо ми витратимо ще кілька-три місяці, щоб отримати якісні вимірювання, а потім ухвалимо ці рішення», — сказав аналітикам 9 серпня генеральний директор Viasat Марк Данкберг після того, як компанія опублікувала квартальні результати, які перевищили очікувані.

Однак інвестори стурбовані. Акції Viasat впали на 28% у рекордному падінні за один день після оголошення про проблему ViaSat-3 у липні. Керівництво заявило, що проблема супутника стримає зростання в 2025 році, хоча вплив обмежиться його послугами фіксованого широкосмугового зв’язку, лише близько 13% його бізнесу.

Супутник компанії ViaSat-2, запущений у 2017 році, також зазнав аномалії антени, що викликало претензію на 188 мільйонів доларів, повідомив клієнтам минулого місяця Луї ДіПальма з Вільяма Блера.

«Однак це набагато гірше, тому що чекати було так довго, а Viasat відчуває тиск з боку SpaceX», — сказав ДіПальма.

Після новин про аномалію Inmarsat-6 Viasat та інші учасники галузі, ймовірно, зіткнуться зі значними труднощами з отриманням страхування для майбутніх запусків супутників», – сказав ДіПальма в записці від 25 серпня.

Вищі премії

Збиток у розмірі 420 мільйонів доларів США перевершить найбільшу за всю історію втрату супутника FalconEye 1 у розмірі приблизно 345 мільйонів євро (373 мільйони доларів США) у 2019 році. Незважаючи на велику суму для ринку супутникового страхування, втрати можуть досягати мільярдів доларів на інших ринках , наприклад авіації.

Коли відбуваються масові втрати супутників, це часто супроводжується невеликим відтоком гравців у галузі. За словами експертів галузі, у міру відходу страховиків премії, як правило, зростають.

У 2019 році загальні збитки від претензій до супутників склали 788 мільйонів доларів, що перевищило загальну премію за рік у 500 мільйонів доларів, згідно з базою даних запуску та супутників Seradata. У наступні роки такі великі імена, як American International Group Inc., Swiss Re AG і Allianz SE, закрили двері для страхування супутників.

І якщо пул страховиків зменшиться, інші страховики будуть грати безпечніше.

«Люди будуть менш зацікавлені вкладати капітал у щось на кшталт ризикованих, складних супутників або складних проектів», — сказав Бенсусан із Бізлі. «Або вони вимагатимуть більшої премії за це, або вони обмежуватимуть покриття».

Страхування супутників

Основи супутникового страхування працюють більш-менш як страхування майна. Супутникові оператори, такі як Viasat, зазвичай платять премії за перший рік перебування апарата на орбіті з можливістю поновлення, а також за можливість катастрофічного збою на стартовому майданчику.

«Якщо місія зазнає невдачі, вони можуть бути цілими», — сказав Паттон Клайн, керуючий директор страхової брокерської компанії Marsh. «Вони можуть піти і купити послугу запуску, купити інший супутник і виконати місію знову».

Для менших супутників оператори потенційно можуть отримати покриття від одного страховика. Однак, коли вартість супутників досягає сотень мільйонів доларів, операторам зазвичай доводиться звертатися до кількох страхових компаній, щоб отримати повне покриття. На даний момент є приблизно 20-30 гравців у сателітному страхуванні.

«Деякі проблеми, з якими ми стикаємося, — це низька частота збитків, але висока серйозність», — сказав Кріс Кунстадтер, голова глобального відділу страхової компанії AXA SA. «Тож вони трапляються не часто, але коли трапляються, то великі».

В AXA відмовилися коментувати, чи причетні вони до покриття ViaSat-3. Ще одна страхова компанія Marsh заявила, що не брала участі в розміщенні супутника.

Зважаючи на таку кількість страховиків, які готові отримати цю величезну виплату, премії за страхування супутників, ймовірно, зростуть у найближчі місяці, за словами страховиків, підвищуючи витрати для супутникових операторів. Цей поштовх на ринку з часом повинен зменшитися, але він також відбувається в той час, коли страховики покинули ринок, відомий високою волатильністю та високими втратами.

Переповнений простір

За останні роки кількість активних супутників на орбіті зросла приблизно вчетверо, завдяки появі мегасузір’їв, таких як Starlink від SpaceX, що збільшує потенціал супутників до зіткнення в космосі. Якщо це станеться, ставки можуть зрости для цих конкретних супутників, сказав Марш Клайн.

За словами страховиків, SpaceX не страхує свої супутники. Оскільки все більше фінансових компаній приєднуються до сцени та виводять менші супутники на низьку навколоземну орбіту, бажання страхувати супутники зменшується. При одночасному надсиланні великих партій малих і середніх супутників втрата одного або кількох із цих космічних кораблів не є такою страшною — особливо порівняно з втратою одного масивного супутника, такого як ViaSat-3 вагою приблизно 13 000 фунтів.

«Багато преміум-класу бракує», — сказав Бенсусан. «І це, ймовірно, одна з причин, чому ринок космічного страхування не росте, незважаючи на те, що космічна галузь дуже, дуже динамічна і швидко розвивається. Він залишається досить стабільним». Джерело