Технологія блокчейн, настрої інвесторів і рівень економічного стресу є важливими факторами, що передбачають прибутковість біткойнів, згідно з революційною статтею дослідників Іллінойського технологічного інституту, яка надає емпіричні дані, які допомагають інвесторам, економістам і науковцям.
Санг Баум «Соломон» Канг, доцент кафедри фінансів у Школі бізнесу Стюарта Illinois Tech і співавтор статті, також виявив, що криптовалюта відокремлена від економічних основ і, отже, не може ефективно служити диверсифікатором або надійним активом. . Крім того, Канг повідомив, що прибутковість товарів, цінних паперів та інших активів погано прогнозує прибутковість біткойнів.
Стаття під назвою «Які інформаційні змінні передбачають прибуток від біткойнів? Підхід зменшення виміру» була опублікована в The Journal of Alternative Investments. Кан написав статтю разом із двома своїми колишніми докторантами: Яо Се (MS Finance ’15, Ph.D. MSC ’21), асоційованим кількісним аналітиком Morningstar Inc., і Цзялінь Чжао (Stuart Ph.D. MSC). ’17), ад’юнкт-професор кількісного менеджменту в Університеті Св. Марії в Сан-Антоніо.
Команда використовувала методи прогнозної аналітики та моделі зменшення розмірів на даних із січня 2011 року по січень 2020 року, аналізуючи 25 інформаційних змінних у категоріях макроекономіка, технологія блокчейн, інші активи, рівень стресу та настрої інвесторів.
«Ми виявили, що технологія блокчейну, настрої інвесторів і рівень стресу мають передбачувану силу для повернення біткойнів», — говорить Канг. «Подібно до традиційних активів, біткойн демонструє вищу передбачуваність прибутку з довшими горизонтами повернення. Ці висновки підтверджують подвійну природу біткойна як технічного артефакту та спекулятивного активу».
Основні висновки включають:
- Збільшення труднощів у видобутку біткойнів позитивно прогнозує прибуток. Це підтверджує теорію, згідно з якою вимоги до технології блокчейн зростають, пропозиція біткойнів зменшується, таким чином збільшуючи його віддачу.
- Прибутковість біткойнів позитивно залежить від настроїв інвесторів, що вказує на спекулятивну природу криптовалюти як активу.
- Більш високі рівні стресу або фінансові потрясіння в економіці спричиняють зниження майбутньої прибутковості біткойнів, підкреслюючи ризики, пов’язані з утриманням біткойнів як активу.
За словами дослідників, біткойн протягом тривалого часу виконував три різні економічні ролі: як форма валюти, як спекулятивний цінний папір і як надійний товар через його дефіцит і витрати на видобуток.
«В академічних колах існує методологія дослідження, яка називається «дослідження передбачуваності повернення активів», — каже Кан. «Основним принципом є те, що змінні, які передбачають майбутній рух ціни активу, можуть бути важливими в економічній системі. Тому розуміння того, що це за змінні, важливо не лише для трейдерів, які хочуть зайняти позицію в біткойнах, але й для економістів, які хочуть зрозуміти природу біткойна».