«Система» и «питерские связисты» потеряли 5,6 млрд руб

«Ростелеком» готовится к выкупу у «Связьинвеста» сотового оператора «Скай Линк». Как стало известно CNews, прежним владельцам — АФК «Система» и «питерской группе связистов» — «Скай Линк» не вернул 5,6 млрд руб. Впрочем, акционеры могли специально увеличивать задолженность оператора. Президент «Ростелекома» Александр Провоторов сообщил, что компания намерена в течение двух месяцев закрыть сделку по выкупу 50% акций сотового оператора «Скай Линк» у своего основного акционера — холдинга «Связьинвест». С учетом того, что другими 50% акций оператора владеет «дочка» «Скай Линка» — «МС Директ», в итоге «Ростелеком» станет его единственным акционером. Сделка будет оплачена акциями «Ростелекома», которыми владеет сама компания через «дочку» «Мобител», в размере 1,95% акций.

Владельцем «Скай Линка» холдинг «Связьинвест» стал в конце 2010 г. в рамках соглашения по обмену активами с АФК «Система». Тогда «Система» передала «Ростелекому» 25,1% акций «Связьинвеста» в обмен на погашение долга своей «дочки» МТС перед ВЭБ на 28 млрд руб. Также «Система» передала «Связьинвесту» 100% акций «Скай Линка» и доплатила 450 млн руб., получив взамен 28% акций МГТС и оплату части задолженности «Скай линка» на сумму 8,5 млрд руб.

Сделке предшествовало приобретение «Системой» 50% акций «Скай Линка» у структур «питерской группы связистов» за $168,5 млн (4,66 млрд руб), включая погашение части долгов сотового оператора перед «питерскими» на сумму 1,4 млрд руб. Следовательно, за сами акции было заплачено 3,24 млрд руб. Общая схема сделки такова, что «Система» выкупала долги «Скай Линка» «питерской группе» с дисконтом, а затем также с дисконтом продавала их «Связьинвесту». По договоренности сторон в случае, если дисконт по сделке «Системы» со «Связьинвестом» был бы ниже дисконта по сделке «Системы» с «питерской группой», то АФК «Система» должна была бы доплатить «питерским» разницу.

CNews удалось выяснить, какие именно дисконты применялись в ходе этой многоступенчатой сделки. Согласно отчету «РТК-Лизинг», представлявшей интересы «питерской группы» в «Связьинвесте», компания через оффшор Carmarthen (бывший владелец 50% акций «Скай Линка») продала векселя «Скай Линка» общей стоимостью 2,84 млрл руб. Часть из них была продана АФК «Системе» за 644 млн руб, а другая часть — обменена

на векселя «Системы» с последующей продажей за 772 млн руб. Таким образом «РТК-Лизинг» смог вернуть долги «Скай Линка» лишь на сумму 1,42 млрд руб. Соответственно, дисконт, с которым АФК «Система» выкупала долги оператора у «питерской группы», составил 50%.

Готовящийся к продаже «Ростелекому» «Скай Линк» не вернул прежним владельцам 5,6 млрд руб.

Для «РТК-Лизинга» проданные векселя составляли 13% балансовой стоимости. Продажа долгов «Скай Линка» с таким значительным дисконтом привела к получению «РТК-Лизингом» чистого убытка за 2010 г. в размере 1,06 млрд руб. при чистой прибыли за 2009 г в размере 141 млн руб. В «Связьинвесте» CNews сообщили, что «Система» также выкупила векселя «Скай Линка» еще на 350 млн руб. у оператора дальней связи «Межрегиональный транзит телеком» (МТТ), который в 2009 г. приобрел их у того же «РТК-Лизинг».

Источник, близкий к менеджменту «РТК-Лизинг», подтвердил CNews информацию о 50% дисконте. Что касается «Системы», то, по словам собеседника CNews. общий долг «Скай Линка» перед корпорацией после сделки с «РТК-Лизингом» составлял 14,1 млрд руб. «Связьинвест» же, напомним, обязался погасить долги на 8,5 млрд руб., соответственно, размер дисконта по сделке между ним и АФК «Система» составил 40%. Разница же в абсолютном выражении составила 5,6 млрд руб.

Получается, что «Связьинвест» выкупал у «Системы» долги «Скай Линка» с меньшим дисконтом, чем сама корпорация у «питерских». Однако АФК «Система» не возвращала «РТК-Лизингу» разницу с дисконтах в размере 10%, говорит источник в компании. «Перед продажей «Связьинвесту» долгов «Скай Линка» задолженность реструктуризировалась: большая часть векселей новировалась с учетом их сроков, процентных ставок и т.д, — говорит собеседник CNews. — В итоге при продаже «Системой» долгов «Скай Линка» дисконт распределялся между векселями неравномерно: по части бумаг он составил 99,9 %, а где-то – только 5%. Доля же «РТК-Лизинга» в общем объеме акционерной задолженности «Скай Линка» составляла лишь 20%».

Впрочем, источник, близкий к «Скай Линку», считает неправильным говорить о потерях акционеров от вложений оператора. «Акционеры сами решили вкладывать в компанию путем кредитов, а не, например, увеличения акционерного капитала, — говорит он CNews. — Это было сделано специально, чтобы ограничить свободу действия менеджмента «Скай Линка» и превратить компанию из полноценного сотового оператора в «шкатулку сотовых частот». Назначенный «Связьинвестом» гендиректор «Скай Линка» Владислав Швайбович признавал, что холдинг приобрел оператора не столько из-за построенных сетей стандарта CDMA-450, сколько из-за имеющихся у него нереализованных лицензий на сотовую связь 3G и, в ряде регионов, на GSM-1800.

http://cnews.ru/