Новым собственникам «Укртелекома» удалось решить проблему долговой нагрузки. Часть займов оператора будет рефинансирована за счет кредита Сбербанка России — вчера стороны сообщили о подписании соглашения на $250 млн. Это позволит «Укртелекому» в ближайшие 3-5 лет направлять больше оборотных средств на развитие. «Укртелеком» и Сбербанк России договорились о предоставлении кредита на сумму $250 млн, сообщили вчера в пресс-службе банка. Средства будут выделены двумя траншами на три и пять лет и направлены на рефинансирование существующих кредитов компании, а также на финансирование капитальных вложений и пополнение оборотных средств. Ни в Сбербанке России, ни в «Укртелекоме» вчера не смогли сообщить детальные условия кредитования.
Оператор в последнее время регулярно испытывал трудности с погашением другого крупного займа — синдицированного кредита на $500 млн, организованного Credit Suisse First Boston (CSFB) и Deutsche Bank (DB) в 2005 году. Погашать его «Укртелеком» начал во второй половине 2008 года платежами по $55,55 млн каждые полгода. Для этого компания была вынуждена регулярно выпускать внутренние облигации, однако все равно не всегда укладывалась в график погашения. В январе этого года кредиторы потребовали от компании досрочно погасить оставшиеся $222,2 млн в связи со скорой сменой владельца. Сейчас долг «Укртелекома» перед кредиторами составляет $111,1 млн, выплатить его компании нужно до августа 2012 года. К тому же оператор должен около $88 млн по кредитам другим банкам и около 675 млн грн по облигациям, из которых 275 млн грн должны быть выплачены уже в октябре.
На обслуживание текущего долга «Укртелекому» приходится направлять значительную долю оборотных средств, что сдерживает развитие компании, утверждает гендиректор ИК «Тройка Диалог Украина» (андеррайтер выпуска облигаций оператора) Артемий Ершов. «Поэтому для «Укртелекома» не так важна стоимость рефинансирования, как возможность сразу разобраться с накопившейся задолженностью, отсрочить платежи»,— говорит аналитик BG Capital Александр Паращий. По его мнению, оператору вряд ли удалось получить от Сбербанка более привлекательную ставку, чем по синдицированному кредиту — LIBOR+4,9% годовых.
Российские банки сейчас могут предложить едва ли не лучшие условия кредитования. «Сейчас европейские банки испытывают трудности с ликвидностью, а их украинские «дочки» имеют багаж проблемных долгов»,— поясняет аналитик «Ренессанс Капитал» Анастасия Головач. Впрочем, на выборе банка, по мнению участников рынка, мог сказаться и тот факт, что в мае Сбербанк купил «Тройка Диалог», которую давно считают основным покупателем облигаций «Укртелекома». То есть часть средств, выделяемых банком, может быть сразу возвращена ему при погашении облигаций. В «Тройка Диалог» информацию о скупке облигаций всегда отрицали, заявляя, что размещают их на рыночных условиях. Любопытно, что облигации последнего выпуска на общую сумму 250 млн грн до сих пор не были размещены. «Ставка купона (14,5% годовых.—»Ъ») оказалась слишком низкой для рынка»,— поясняет господин Ершов.
«Укртелеком» имеет шанс использовать полученную отсрочку в погашении долгов для повышения собственной рентабельности, считает Александр Паращий. «Высвобожденные средства, а также средства, привлеченные от продажи подразделения мобильной связи, которая должна завершиться до конца года, компания сможет инвестировать в развитие»,— отмечает он. В августе «Укртелеком» заявил о планах инвестировать в 2011-2013 годах 3,2 млрд грн. Значительная часть их пойдет в наиболее рентабельный для компании вид деятельности — широкополосный доступ в интернет. В последнее время доля доходов от интернет-доступа в структуре выручки «Укртелекома» растет и составляет по итогам первого полугодия 19%, или 736,9 млн грн.
Взято с proit.com.ua