В настоящее время OSS/BSS-решения Ситроникса используют следующие крупные операторы связи: МТС, германская компания Ring Mobilfunk, Стрим, Telekom Srbija, Vodafone Czech Republic. Таким образом, разработки компании используются операторами, обслуживающими в общей сложности более 100 млн человек.
Рассмотрим, какова емкость рынка телекоммуникационных услуг Индии. Рынок этой страны интересен тем, что здесь действует достаточно большое количество операторов мобильной и фиксированной связи, и он сохраняет большой потенциал для роста. По данным государственных органов, занимающихся регулированием телекоммуникационного рынка, уровень проникновения мобильной связи в стране составляет только 71,59% (количество договоров подключения по отношению к численности населения), а фиксированной ― лишь 2,85%! Следует также отметить огромный разрыв между охватом услугами связи городских и сельских районов: в первом случае проникновение мобильной связи составляет 156,69%, фиксированной ― 7,14%, во втором случае ― 34,92% и 1% соответственно. Для сравнения, уровень проникновения мобильной связи в России достигает более 150%, проникновение фиксированной связи в городах составляет 28,2%, в сельской ― 11,7%.
Данные по абонентской базе крупнейших операторов связи Индии:
В Индии распространены универсальные операторы связи, которые внедряют единые OSS/BSS как для мобильного, так и для фиксированного бизнеса. Это значительно сужает список потенциальных клиентов, которые могли бы использовать OSS/BSS от Ситроникса, так как они имеют финансовые возможности для использования OSS/BSS решений от крупных международных поставщиков, например Amdocs.
Решения Ситроникса уже использует дочерняя телекоммуникационная компания АФК Система Sistema Shyam Telecommunications (SSTL), доля которой в абонентской базе в Индии на июль 2011 года составляет около 1,4%. В общем объеме выручки телекоммуникационного подразделения Ситроникса в 2010 году на индийский рынок пришлось до 5% выручки, или около $26 млн. Как рассчитывает вице-президент компании Ирина Ланина, компании удастся довести долю абонентов, обслуживаемых при помощи разработок Ситроникса, до 3% от общего количества. По моим оценкам, это может удвоить выручку по данному географическому направлению, однако в масштабах телекоммуникационного сегмента компании это не должно стать существенной прибавкой. По этой причине я не жду краткосрочного существенного роста выручки в данном сегменте. Кроме того, следует отметить, что по данным СМИ, компания Tech Mahindra предлагает решения той же Amdocs и других производителей.
Тем не менее в мире есть тенденция к переходу компаний связи от биллинговых систем собственной разработки к известным и зарекомендовавшим себя на рынке OSS/BSS-решениям. Маркетинговая компания Gartner дает следующую оценку целевого рынка OSS/BSS для Ситроникса (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка):
Все это создает хорошие условия для роста выручки телекоммуникационного подразделения Ситроникса. Впервые после кризиса в первом полугодии 2011 года она увеличилась на 4,3%. Я полагаю, что по итогам 2011 года она может составить порядка $600 млн. Это укладывается в мои ожидания, и поэтому я подтверждаю более раннюю целевую цену Ситроникса на уровне $0,59 за ГДР, что близко к текущей цене в $0,6 за расписку.