Развитие интеллектуальных мобильных устройств, системы бизнес-аналитики, «облачные» вычисления, информационная безопасность, применение ИТ в здравоохранении, а также динамика сектора онлайновых и мобильных игр — таков список ключевых факторов, оказывающих влияние на рост стоимости M&A-сделок в технологическом секторе, по оценкам экспертов «Эрнст энд Янг». Впрочем, не менее важен бурный рост стоимости сделок с участием фондов прямых инвестиций в этом сегменте. Особенно на фоне стагнации в других отраслях. На фоне снижения стоимости сделок в других отраслях, совокупная стоимость сделок слияния и поглощения (M&A) в мировом технологическом секторе увеличилась на 8% по сравнению с предыдущим периодом и на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив в третьем квартале 2011 года 56,4 млрд долларов. Таков главный итог ежеквартального международного исследования «Эрнст энд Янг» в области слияний и поглощений в технологическом секторе (июль – сентябрь 2011 года). Совокупная стоимость сделок, информация о которых раскрывалась, составила максимальное значение за квартал начиная с докризисного 2007 года.
В третьем квартале 2011 года уверенный рост продемонстрировали сделки, связанные с развитием интеллектуальных мобильных устройств и систем бизнес-аналитики, где в двух сделках было отмечено превышение отметки стоимости в размере 10 млрд долл., отмечают в «Эрнст энд Янг». В США впервые с первого квартала 2000 года две сделки такого масштаба были заключены в течение одного квартала. Заключению сотен других сделок главным образом способствовало развитие технологий в сфере «облачных» вычислений, информационной безопасности, социальных сетей, онлайновых и мобильных игр, применения ИТ в здравоохранении, а также видео для Интернета и мобильных сетей. Многие сделки заключались с перспективой применения технологий сразу по двум-трем из перечисленных направлений.
Увеличение общей стоимости сделок по сравнению с предыдущим периодом было обусловлено в первую очередь ростом совокупной стоимости сделок с участием фондов прямых инвестиций (ФПИ), подчеркивают исследователи «Эрнст энд Янг». В третьем квартале 2011 года этот показатель составил 14,6 млрд долл., что дает рост на 82% по сравнению с предыдущим периодом и на 86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ФПИ участвовали в шести из одиннадцати сделок стоимостью свыше 1 млрд долл., заключенных в третьем квартале 2011 года. Примечательно, что крупные сделки, заключенные с участием ФПИ в третьем квартале, охватывали широкий спектр технологий и самые разнообразные отрасли, включая здравоохранение, образование и финансовый сектор.
Отмеченная во втором квартале 2011 года тенденция к преобладанию крупных сделок сохранилась и в третьем квартале. На 11 крупнейших сделок в совокупности пришлось 40,1 млрд долл., или 71% от суммарной стоимости всех сделок за квартал, информация о которых раскрывалась. Увеличился и средний показатель стоимости сделки, который побил рекорд одиннадцатилетней давности, составив 221 млн долл., что представляет собой рост на 14% по сравнению с предыдущим кварталом и на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Джо Стигер, руководитель международной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию консультационных услуг по сделкам компаниям технологического сектора, отмечает: «На фоне неустойчивого рынка и неопределенной макроэкономической ситуации, которые затеняют перспективы в других отраслях, фундаментальные тенденции, определяющие динамику сделок M&A в технологическом секторе на международном уровне, пока продолжают «разгонять» стоимость сделок. Рост значений стоимости сделок связан в первую очередь с огромным потоком инноваций, захлестнувшим компании сектора. Одно за другим появляются новаторские решения в области интеллектуальных мобильных устройств, облачных вычислений, бизнес-аналитики, социальных сетей, информационной безопасности и в других направлениях. Чтобы сохранить конкурентоспособность и преобразовать новейшие идеи в продукты и услуги, которые можно выгодно продать, нередко требуется серьезная активность на рынке M&A».
Угроза Big Data становится все реальнее
В третьем квартале 2011 года одним из объектов внимания в сделках M&A в технологическом секторе стала проблема больших массивов данных (Big Data), отмечается в распространенном «Эрнст энд Янг» сообщении. Стигер поясняет: «Бизнес-системы, мобильные приложения, платформы социальных сетей и интеллектуальные измерительные системы генерируют постоянно увеличивающийся в геометрической прогрессии объем данных, которые все труднее анализировать. Компании бросают все силы на решение проблемы, получившей название Big Data. Технологии, позволяющие компаниям разобраться в этих данных, могут сообщить важную информацию о клиенте».
В третьем квартале в категории «бизнес-аналитика» было заключено порядка двух десятков сделок, причем стоимость одной из них превысила 10 млрд долл.. Создается впечатление, что рост числа сделок этой категории продолжится и в четвертом квартале.
Интеграция остается одним из наиболее актуальных трендов
Такие тренды, как «облачные» вычисления, развитие интеллектуальных мобильных устройств, информационная безопасность и социальные сети, стоят в ряду основных факторов роста активности в области сделок M&A. В третьем квартале был заключен целый ряд сделок, где технологии обеспечения безопасности сочетались с облачными или мобильными технологиями, либо и с теми, и с другими. «С течением времени мы наблюдаем как взаимную интеграцию новейших технологий, так и их сращивание практически со всеми существующими технологиями», – говорит Стигер.
Количество сделок снова упало
В третьем квартале 2011 года было заключено 759 сделок, что представляет собой снижение на 2% в течение второго квартала подряд. «Число сделок в этом году не растет, однако до этого оно не снижалось восемь кварталов подряд (с первого квартала 2009 года по первый квартал 2011 года)», – говорит Стигер. Если не рассматривать этот показатель абстрактно, то опубликованные отчеты говорят о гораздо более резком снижении числа сделок в других отраслях в третьем квартале – примерно на 9% по сравнению с 2%, на которые сократилось количество сделок в технологическом секторе.
При этом число сделок в каждом из прошедших пяти кварталов (начиная с третьего квартала 2010 года) не выходило за рамки коридора от 700 до 800 сделок.
В отчете высказывается предположение, что в силу отраслевых особенностей для технологического сектора в краткосрочной перспективе характерна устойчивая динамика.
Снижение активности международных сделок
По сравнению со вторым кварталом 2011 года в третьем квартале и число, и стоимость сделок снизились на 11%. В этом квартале возникла пауза, подобная тем, которые время от времени наблюдаются в восходящем тренде: с 2009 года доля международных сделок в общем объеме растет – как количество, так и стоимость.
Ясные перспективы отрасли затуманены глобальными тенденциями
Активность на международном рынке сделок M&A в технологическом секторе приятно контрастирует с недомоганием глобальной макроэкономики, которое явно ощущалось в третьем квартале. Несмотря на это, остается неясным, удастся ли сохранить столь завидные показатели в условиях отсутствия определенности и чрезвычайно неустойчивого фондового рынка.
«Хотя на фоне макроэкономической неустойчивости трудно прогнозировать, сохранится ли рост на рынке M&A или в краткосрочной перспективе все же наступит пауза, многочисленные фундаментальные прорывные тренды в развитии ряда технологий, в т.ч. в области интеллектуальных мобильных устройств, “облачных” вычислений и социальных сетей, формирование которых мы наблюдаем, позволяют с осторожным оптимизмом рассчитывать на продолжение роста на рынке M&A в долгосрочной перспективе», — подчеркнул Стигер.
Денис Викторов http://i-business.ru/